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第八章 中国的全球性金融机构提供哪些就业机会?

8.1 Commercial Bank
8.2 Asset Management Company
8.3 Universal Bank
8.4 Investment Bank


商业银行        　　企业机构银行家
　　外资商业银行恐怕是全球金融机构中最早涉足中国国际金融机构的。由于中国的金融市场还没有对它们完全开放，允许外资银行在中国从事的业务范围相对有限。外资银行的业务重点是非人民币贷款、信用证(letter of credits)、无担保的周转信贷(unsecuredrevolving credit)、贸易融资(tradefinancing)等。由于民营企业在中国资本市场融资受到种种限制，所以大多拥有海外市场和机构的中国民营企业(privateenterprise)有意去国际资本市场上融资。外资银行针对这类外资、合资企业以及大型民营企业，在传统的贷款中结合了相关海外融资咨询及其他投资银行产品以招徕客户。因此，外资银行需要那些具有4至5年经验、有良好的客户关系、掌握商业银行业和投资银行的产品知识的人才。
　　目前，上海大约有30家外资银行，其他地区有大约23家外资银行(14家在深圳、5家在天津、4家在大连)获得许可向中国的外资企业、中外合资企业提供人民币业务。但是在人民币贷款项目上，这些机构必须满足8%的资本储备金(capitalreserve)要求。至2003年年底，中国的一些西部城市包括济南、成都、重庆以及南方城市福州，也将对外资银行开放外资企业和中外合资企业的人民币贷款业务。中国的入世承诺是入世后两年内对外资银行开放公司人民币业务(corporate RMBbusiness)。中国人民银行宣布在2003年12月11日前，将允许外资银行对中国的公司开展人民币业务。
　　随着这样的发展，外资银行需要培养和储备一支高效的企业机构银行家(corporatebanker)队伍。这些公司银行家需要具有金融产品知识和广泛的客户关系以开拓中国企业客户群。与中国本地企业打交道时，许多外国的银行家对本地企业的财务报表(financial statement)、公司治理、内部控制程序(internal controlprocedure)以及质量管理持有怀疑态度。但是另一方面，如果他们想在中国发展业务，就决不能忽视中国本地企业这个巨大的市场。因此，外资银行需要雇用那些具有诚实品质和良好价值观的本土人才，具有这些素质的人才可以根据国际准则为外资银行在中国顺利地开展业务。

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资产管理公司        　　关系经理人
　　随着中国保险业对国际操盘手的开放，合乎逻辑的下一步将是允许保险公司将它们的部分资产投资到全球金融市场以分散风险(riskdiversification)并提高回报。此外，中国市场存款利率低、投资选择有限，在中国银行系统中聚拢的10万亿人民币的存款最终总要通过不同的投资工具找到出口以获取更丰厚的回报。因此，资产管理公司需要雇用关系经理人以识别、开发、保持并拓宽与当地金融中介机构(financialintermediary company)之间的关系。关系经理人的主要职责是向客户销售该基金经理过去的投资业绩(past investmentperformance)、投资策略(investment strategy)和规则，并且能够提供客户化的解决方案(customizedsolutions)以满足客户的投资目标。
　　市场营销执行员
　　市场营销执行员负责向金融中介机构或分销渠道推销共同基金和各种投资产品。像中国这样的新兴市场，关键在于权衡各种不同的接触点(touch-point)的有效性并提供必要的支持和资源。金融中介机构包括国有商业银行、证券公司、外国金融机构、保险公司、股份制银行和其他地方金融机构。

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混业银行        　　信贷研究
　　在提供信用贷款(extend credit)或者其他银行融资服务(bankingfacilities)之前为跨国公司、合资企业、外资企业、国有企业以及业绩出色的大型民营企业进行信用研究。由于中国银行体系不良贷款(non-performing loan)较多，同时存在公司治理监管(corporategovernance)不够和信息披露透明度差等诸多问题，许多外资银行和金融机构将这项工作视为至关重要的一个环节。
　　客户关系服务银行家
　　最具吸引力和盈利机会的细分市场(market segment)是偏好产品多样化的普遍富裕的市场(mass affluencemarket)。类似的细分市场有“优先理财服务”(prioritybanking)，这项服务针对的客户群是在中国工作和居住的本国人和外国人。这个客户群有更高层次的投资和交易的需求，例如如何管理他们的投资账户、多种货币的储蓄、外汇交易、投资房产的按揭抵押融资(mortgage financing)和财务计划(fina-ncialplanning)等服务。客户关系经理的职责是识别出客户的需求，为客户提供合适的金融产品组合和服务平台。
　　投资产品销售员
　　投资产品销售员是金融机构中各项金融产品的“专家”。他们为那些由客户关系银行员识别出的“优先客户”(priorityclient)提供服务。投资产品销售员必须对机构内各种各样金融产品的特征十分熟悉，并且能够将产品的信息有效地传达给客户，同时协助客户确定解决之道。

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投资银行        　　分析员
　　分析员是华尔街公司里面最初级的岗位，通常由本科毕业生担任，为期两年。这些颇具发展潜力的本科生是公司里的“劳动者”，承担着极为紧凑的超强工作负荷，即使从华尔街的标准来看也是如此。尽管在投资银行的各个部门都设有分析员的岗位，但是公司理财部(corporate financedepartment)是这个岗位分布最集中的部门。分析员的主要工作是分析数据、组织并撰写投资条件清单(termsheet)、公司财务分析表或者首次公开发行的招股说明书。这些年轻的专业人员孜孜不倦地工作，以期凭借在华尔街享有声望的公司或全球性金融机构工作两年的经历获得进入全球顶尖商学院攻读MBA的资格。具有华尔街工作背景的MBA毕业生是华尔街的公司和各大管理咨询公司争相聘用的人选。
　　助理
　　助理是MBA毕业生进入投资银行的入门级(entry-level)职位。新人将参加为期6至9个月的针对其各自业务的系统培训。随后他们各就其职，从事销售与交易(sales ＆ trading)、公司理财、研究、资产管理(assetmanagement)等工作。上述的工作分类还可以进一步细分为更多的产品领域。例如：销售与交易部门可以进一步细分成股权证券部及债务部(equity and fixed-income divisions)，债务部还可以进一步细分成政府债券(governmentsecurities)、公司债券(corporate bond)和高收益债券(high-yield securities)部等。
　　初级投资研究分析员
　　承销业务(underwritingbusiness)是全球性金融机构尤其是投资银行的一项重要业务。对于中国的主要的国有企业(state-ownedenterprises)，这些全球性金融机构在协助它们进行全球性的首次公开发行或在二级市场上公开发行时具有无可匹敌的分销和风险控制的能力。赢得书面授权的金融机构即为主承销商，将被列在“墓碑”(Tomb Stone)名单的首位。它们不但可以使自己在年度排行榜(annual leaguetable)上的得分名列前茅，而且还可以收取融资额3%至5%的承销、管理和包销费。一般在发行股票之后，主承销商有义务为发行公司、机构投资者和个人投资者对发行公司(issuer)进行投资研究(research coverage)。初级投资研究分析员协助高级投资研究员对这些公司进行投资研究。
　　证券销售员(经纪员)
　　在投资银行领域，证券销售员占投资银行从业人员的绝大多数，全球各大金融中心均是如此。证券销售员主要分两类：1)机构证券销售员，主要受雇于各大投资银行的机构销售部(institutional salesdivision)，为主要的资金管理公司和其他种类的机构服务。他们需要处理雇主机构与机构投资者之间复杂的关系。2)个人证券销售员，主要受雇于证券经纪公司的零售部(retail stock-broking firm)，为活跃的散户投资者或者高端的私人客户(highnet-worth)服务。
　　证券销售人员提供的服务包括提供及时的投资信息，例如投资研究分析、即将进行首次公开发行的公司信息，以及对与客户拥有股票的公司的相关重大事件进行分析和提供咨询。但是也有人担心，随着科技和电子技术的日渐普及，证券销售员的重要性正在日益边缘化。中国证监会(CSRC，ChinaSecurities Regulatory Commission)与其他权威机构，如中国人民银行(PBOC，People's bank ofChina)和国家外汇管理局(SAFE，State Administration of ForeignExchange)，合作公布的合格境外机构投资者制度(QFII，Qualified Foreign InstitutionalInvestorsscheme)已于2002年12月1日起正式实施，这实际上意味着四种外资金融机构，即基金管理公司、证券公司、保险公司和商业银行可以进入中国金融市场，但在申请QFII资格之前要通过颇高的审核标准。取得QFII资格的外国投资者可以直接投资中国的上市股票(不包括B股)、国债、可转换债券、公司债券和经中国证监会批准的其他金融工具。
　　QFII制度实行之前，境外机构投资者一直将重点放在中国香港的H股、红筹股和B股市场。机构证券销售员主要为在香港设立办事处的机构投资者服务。作为增值服务的一部分，许多机构证券者需要组织证券销售员实地考察，带领客户考察中国B股和H股公司的管理水平和生产设备等。由于不同A股的公司的价格高低和质量差异很大，QFII对中国的A股市场的投资都会小心谨慎，因此需要花更多的时间。勿庸置疑，国际证券公司需要雇用和培养更多熟知中国市场且有实践经验的专业人才。
　　此外，由于中国资本市场的信息尚未完全透明化，市场远未达到完全有效。因此，证券销售员在基金经理投资过程中所提供的增值服务是至关重要的。关键在于如何有效率地、有差异性地、有能力地运用雇主机构资源为客户服务。